Comment Midas Lister Annie Lamont est devenue une frappeuse lourde en technologie de la santé

Avant d’être première dame du Connecticut, Annie Lamont, listeuse de Midas, pariait très tôt sur les technologies de la santé – et récoltait de gros bénéfices. Après quatre décennies d’investissement, elle se réinvente à nouveau pour l’ère de l’IA.

_{Par Rachi Shrivastavaéquipe Forbes}

Dans janvier 2001, les cofondateurs d’AthenaHealth ont rencontré l’investisseur Annie Lamont pour lui annoncer une mauvaise nouvelle : deux clients clés de leur startup de technologie de la santé créée il y a trois ans, qui proposait des logiciels pour gérer les dossiers médicaux, la facturation et les réclamations, coupaient les ponts. Les ventes en souffriraient sérieusement.

Jonathan Bush, PDG de la startup, a demandé à Lamont si elle envisageait de poursuivre en justice pour récupérer son chèque de 15 millions de dollars. Il ne plaisantait qu’à moitié. “Bien sûr que non”, a répondu Lamont. Au lieu de s’en prendre aux grands systèmes hospitaliers, ils se concentreraient sur les pratiques en petits groupes.

Vingt ans plus tard, la confiance de Lamont en Bush et en son cofondateur Todd Park a été récompensée lorsque leur entreprise a été vendue à deux sociétés de capital-investissement pour 17 milliards de dollars en 2021, soit un rendement environ 20 fois supérieur à son chèque initial. “C’était un long chemin”, a déclaré Lamont à propos de ce pari cahoteux, mais finalement lucratif. “Nous l’avons respectée parce qu’elle n’a pas bronché”, a déclaré Bush. Forbes.

L’approche à long terme de Lamont à l’égard de telles relations, qui peut s’étendre sur des décennies, a encore porté ses fruits lorsqu’elle a soutenu le projet ultérieur de Park, Devoted Health. Alors que Devoted Health est désormais évalué à 12,9 milliards de dollars, son investissement initial de 20 millions de dollars en 2017 dans le fournisseur de régime d’assurance Medicare Advantage vaut désormais environ 1 milliard de dollars pour Lamont et ses bailleurs de fonds chez Oak HC/FT, la société d’investissement qu’elle a cofondée en 2014.

Ces investissements, et d’autres dans le domaine de la santé et de la fintech, tels que les premiers paris sur le fournisseur de soins primaires VillageMD et le fournisseur de cartes de débit prépayées NetSpend, ramènent Lamont sur la liste Midas, Forbes‘ classement annuel des meilleurs investisseurs technologiques au monde. Il s’agit de sa cinquième apparition, mais la première depuis 2015, reflet de l’approche à long terme adoptée par Lamont en matière d’investissement dans les startups. « Ce sont des amis, ce sont des camarades », a-t-elle déclaré. “Nous sommes en bataille et nous ne restons pas là seulement pendant 10 ans pour une entreprise, mais pendant 20 à 30 ans pour trois ou quatre entreprises.”

Pour Lamont, 67 ans, Oak HC/FT, doté d’un actif de 5,3 milliards de dollars, constitue le dernier chapitre d’une carrière qui s’étend sur plusieurs entreprises et sur quatre décennies, avec des investissements à vie dans au moins 80 entreprises. Elle a restitué environ 1,5 milliard de dollars aux investisseurs au cours de la dernière décennie, selon une source proche des finances de l’entreprise. Lamont est également une figure éminente en dehors du secteur des affaires : épouse du gouverneur du Connecticut, Ned Lamont, elle est première dame du Connecticut depuis 2019.

Le secret du succès durable de Lamont, dit-elle : une capacité à repérer et à adopter de nouveaux cycles technologiques, même s’ils l’obligent à détourner son attention d’une voie actuellement lucrative. Avec l’avènement d’Internet, elle a délaissé les sciences de la vie pour se tourner vers la santé numérique. Et comme les paiements en ligne sont devenus omniprésents dans les années qui ont suivi l’essor de PayPal dans le domaine des dotcoms, cela a nécessité une attention plus récente et accrue sur les startups fintech également.

« Il ne s’agit pas d’être une merveille en matière d’entreprise. Il s’agit de se réinventer à travers différents cycles », a déclaré Lamont.

Ll’intérêt d’amont dans les soins de santé découle d’une rencontre personnelle avec son dysfonctionnement, a-t-elle déclaré. Elle a grandi à Whitefish Bay, dans le Wisconsin, et était la plus jeune d’une famille de six enfants. Lorsque son père, un courtier immobilier sans assurance maladie, est tombé malade, elle est devenue le soutien de famille, interrompant ses études à Stanford pendant un semestre au cours de sa première année pour rentrer chez elle et gagner de l’argent. «Cela a certainement affecté ma vie. Je suis revenu en dernière année très concentré sur l’obtention d’un emploi et sur le fait de pouvoir subvenir à mes besoins.

Lorsque Lamont a obtenu son diplôme universitaire en 1979, son premier emploi était en tant que parajuriste dans un petit cabinet d’avocats, travaillant avec des ingénieurs pour automatiser le processus épuisant d’enquête juridique à l’aide d’un logiciel. Elle a arrêté au bout de six mois. “J’étais beaucoup plus intéressé par l’aspect technologique que par ce qui, à l’époque, consistait à défendre un client coupable”, a déclaré Lamont.

En 1980, elle rejoint Hambrecht and Quist, une petite société de capital-risque qui pariait judicieusement sur les futurs géants de la Silicon Valley. Quelques mois après son arrivée, elle faisait partie d’une équipe qui a travaillé avec le PDG d’Apple, Steve Jobs, à un moment clé de l’histoire de l’entreprise : l’introduction en bourse du géant de la technologie plus tard dans l’année. Le rôle de Lamont consistait notamment à transporter les sacs de Jobs à travers la Californie alors qu’ils rencontraient des investisseurs potentiels dans le cadre de la tournée de présentation de l’entreprise. “Il n’avait qu’un an et demi de plus que moi, et pourtant il avait tellement de conviction”, a-t-elle ajouté.

Deux ans plus tard, après une présentation informelle d’un ami, Lamont a rejoint la société de capital-risque en plusieurs étapes Oak Investment Partners. Au cours des décennies suivantes, elle a créé sa branche sciences de la vie et soins de santé, en soutenant des entreprises telles que la société biopharmaceutique Cephalon (acquise par la société israélienne Teva Pharmaceuticals pour 6,8 milliards de dollars) et le géant de la fabrication de médicaments Genzyme (acquis par le géant pharmaceutique français Sanofi pour 20 milliards de dollars).

En 2000, alors que quelque 300 millions de personnes utilisaient Internet, Lamont a décidé qu’elle devait passer à la vitesse supérieure et investir là où les meilleurs entrepreneurs bâtissaient. Elle a réorienté ses investissements vers les services de santé basés sur la technologie, en soutenant AthenaHealth et Castlight Health, une plateforme de comparaison des prix des soins de santé qui a atteint une capitalisation boursière de 3 milliards de dollars lors de son introduction en bourse. Elle est apparue sur la liste Midas pour la première fois en 2008.

Mais l’entreprise était globalement en difficulté, selon un rapport d’Institutional Investor, et en 2014, Lamont s’est associé à deux collègues, Andrew Adams et Patricia Kemp, pour lancer une nouvelle entreprise portant un nom similaire, Oak HC/FT. (Kemp a accédé à un rôle de conseiller en 2023, selon son LinkedIn.) Oak HC/FT a levé 500 millions de dollars pour son premier fonds et 1,94 milliard de dollars pour son fonds le plus récent, le cinquième de l’entreprise.

Au cours de la décennie qui a suivi, le portefeuille Oak HC/FT de Lamont a couvert toute la gamme des technologies de la santé. Les points forts incluent CareBridge, un fournisseur de soins virtuels et de technologie à domicile pour les soignants ; Main Street Health, qui s’adresse aux marchés ruraux ; et BrightLine, qui propose une thérapie virtuelle de santé mentale pour les enfants. Elle a également soutenu des sociétés comme One Medical (rachetée par Amazon pour 3,9 milliards de dollars en 2023), le fournisseur de soins primaires VillageMD (évalué à 15,8 milliards de dollars, par Pitchbook) et la plateforme de paiement Rapyd (valorisée à 8,75 milliards de dollars).

Pour les fondateurs travaillant avec Lamont aujourd’hui, l’étendue de son expérience peut fonctionner comme un « nuage de sagesse » et une force stabilisatrice, a déclaré Park, PDG de Devoted Health. Brad Smith, PDG de Main Street Health, qui fournit des soins de santé basés sur la valeur dans les zones rurales, travaille actuellement sur sa troisième startup soutenue par Lamont. (« Annie a été notre investisseur principal », a-t-il expliqué.) Le réseau de Lamont a aidé à trouver le responsable de la croissance et le co-PDG de deux des startups de Smith, a-t-il déclaré. Elle est également la première personne qu’il appelle pour discuter de décisions stratégiques telles que la sélection du meilleur type d’investisseur. “Elle a rencontré tellement d’investisseurs différents dans des situations différentes qu’elle a une vision vraiment unique alors que mon expérience est beaucoup plus limitée”, a-t-il déclaré.

La longue carrière de paris réussis de Lamont a porté ses fruits personnellement : Forbes estime sa valeur nette à 650 millions de dollars, ce qui la classe à égalité au 54e rang sur la liste des femmes autodidactes en mai.

Elle a également acquis une influence personnelle supplémentaire depuis les élections de 2018 et la réélection ultérieure de son mari Ned Lamont au poste de gouverneur de l’État du Connecticut. Ce rôle supplémentaire a donné à Lamont une perspective plus complète sur la façon dont le gouvernement envisage certains programmes et politiques, tels que Medicaid, faisant d’elle un meilleur investisseur, a-t-elle déclaré.

Cela la soumet également à un examen minutieux occasionnel. En juillet 2021, elle a été confrontée à des questions sur l’investissement d’Oak HC/FT dans la société d’analyse de données de santé Sema4, qui a obtenu des contrats d’État pour fournir des tests Covid-19 aux résidents. Les Lamont ont nié toute implication dans ces contrats, et le Bureau d’éthique de l’État du Connecticut a conclu plus tard qu’il n’y avait pas de conflit d’intérêts en vertu de la loi de l’État. Sema4 a interrompu les tests en décembre. Plus récemment, en 2023, le gouverneur Lamont a été interrogé sur le fait qu’Oak HC/FT comptait Sanabil Investments, un fonds souverain saoudien, comme commanditaire.

Pour sa part, Lamont affirme qu’elle et son conjoint peuvent s’aider mutuellement à s’éduquer, mais autrement éviter tout conflit potentiel. « Nous avons des solutions qui sont vendues principalement aux régimes et aux prestataires de santé, et non au gouvernement », a-t-elle déclaré. Le fait d’être basé dans le Connecticut, et non dans la Silicon Valley où se trouvent bon nombre des startups de son entreprise, est également utile. “Si mon mari était gouverneur de Californie, cela pourrait être plus problématique”, a-t-elle plaisanté.

Aujourd’hui, l’équipe d’Oak HC/FT, composée de près de 50 employés, se concentre sur l’aide aux entrepreneurs dans quelques domaines clés, a déclaré Lamont. L’embauche est un problème important, à tous les niveaux d’ancienneté. Ensuite, il y a l’intelligence artificielle, en particulier l’IA générative, et la manière dont elle peut affecter les entreprises de santé, nouvelles et anciennes. Déployée de manière réfléchie et responsable, l’IA pourrait réduire les coûts administratifs, augmenter la productivité des médecins et améliorer les résultats pour les patients, a déclaré Lamont.

Dans cet esprit, elle a soutenu des sociétés comme Notable, une plateforme qui fournit des outils d’automatisation pour les tâches manuelles telles que l’enregistrement et les autorisations des patients, et Trovo Health, qui vend des assistants IA pour les cliniciens. « Notre objectif est vraiment d’augmenter la vitesse et de réduire les frictions », a-t-elle déclaré. “Dans le domaine de la santé en particulier, il y a tellement d’opportunités avec… les données, je pense que cela aura un impact énorme.”

Pour Lamont, il s’agit de la dernière avancée technologique qui nécessite une nouvelle approche de ses investissements, à l’image de l’essor d’Internet il y a 25 ans. “Je n’aurais pas de travail aujourd’hui si je n’avais pas changé à ce moment-là”, a déclaré Lamont. « Désormais, tout le monde devrait inclure l’IA dans tout ce qu’il fait. »

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